电子行业周报：AI推理+国产化双主线，持续关注端侧变化-20251210

电子行业周报 AI 推理+国产化双主线，持续关注端侧 变化 2025 年 12 月 10 日 【行情回顾】 【本周观点】 AI 推理主导创新，看好推理需求导向的 Opex 相关方向，主要为：存储+ 电力+ASIC+超节点。 1、存储：随着长江存储新产品和长鑫的 HBM3 等最新产品逐渐突破，叠 加数据中心对于 SSD 及 HBM 需求快速提升导致供需错配，激发了长存及 长鑫扩产动能。我们判断明年有望是两存扩产大年，建议重点关注国产存 力产业链的整体机会： 3、 ASIC:看好 ASIC 推理全栈模式，预期未来 ASIC 份额提升，关注 国内外主要 CSP 厂商： 4、超节点:预计未来机柜模式会迭代，看好高速互联、机柜代工、液冷散 热、PCB 等需求增长： 高速互联：澜起科技、万通发展、盛科通信； 机柜代工：工业富联； 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 本周市场整体上涨，电子行业表现好于市场整体。本周沪深 300 指 数上涨 1.28%，上证指数上涨 0.37%，深证成指数上涨 1.26%，创 业板指上涨 1.86%。申万电子指数上涨 1.09%，在 31 个申万行业中 涨幅排名第 13。今年以来，申万电子 ...