股市政策博弈情绪渐浓，债市延续暖意

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-12-11 股市政策博弈情绪渐浓，债市延续暖意 股指期货：国内政策博弈情绪渐浓，但缩量限制持续性 股指期权：备兑防御增厚 国债期货：债市情绪延续暖意 股指期货方面，国内政策博弈情绪渐浓，但缩量限制持续性。周三沪 指探底回升，险守3900点，量能继续缩至1.79万亿元，局部出现政策博 弈，但难凝聚进攻共识。日内异动有二，一是午后万科涨停，地产强势， 彭博社称中金公司再度参与万科纾困，且出现买房贴息的预期，政策博弈 暂难证伪；二是零售板块活跃，出现多支连板股，或因重要会议提出扩大 内需，配合全国零售业创新发展大会召开，事件发酵。相对应的，存量市 高低切换，前半周强势的PCB、光伏板块出现调整，电力设备、计算机行 业领跌。另外，周四凌晨将公布美联储12月议息会议决议，从联邦利率基 金期货市场显示，降息预期消化充分，因此对A股不构成额外利好。缩量 环境中，板块辐射有限，难形成持续主线，"春躁"进攻时点仍需等待， 操作上，我们看长做多，短期关注涨价链及高股息。 ⾦融衍⽣品团队 研究员: 康遵禹 从业资格号:F03090802 投 ...