西部证券晨会纪要-20251211

当前 REITs 市场经历回调后估值趋于合理，对于长期配置型资金而言具备较 高的投资性价比，可把握优质项目的逢调整配置机会。建议以三季度业绩为 依据，沿两条主线布局：一是基本面韧性较强的板块，如数据中心、保租房 等；二是四季度业绩有望实现环比改善的 REITs，如受益于国庆假期及"双 十一"促销活动的奥莱项目。 【基金】2026 年公募基金投资策略：均衡配置，顺势而为 25 年公募基金规模和份额均上升，但结构有所变化，固收+和指数权益被净 申购，固收和主动权益被净赎回。全球权益走强，国内股强债弱，基金全面 收涨，主动基金跑赢被动产品，科技、周期等主题基金表现亮眼。展望 26 年，预计权益仍具有向上空间，成长占优，建议保持景气+反转均衡配置， 灵活把握短期机会，顺势而为。配置上，践行全球多元资产配置，优选各细 分策略产品。 【电力设备】风电行业 2026 年年度策略报告：风电行业维持高景气度，看 好风机及零部件、双海投资机会 风电行业保持高景气度。我们梳理 2 条选股主线：（1）风机中标价格表现优 异，风机盈利有望回暖，且后续装机量方面具备超预期潜力，海外风电需求 高增进一步打开成长空间，风机及零部件环节有望量 ...