渤海证券研究所晨会纪要（2025.12.12）-20251212

晨会纪要（2025/12/12） 编辑人 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 渤海证券研究所晨会纪要（2025.12.12） 宏观及策略研究 菜价金价上行，出行链价格下行——2025 年 11 月物价数据点评 政策基调初步明晰，市场延续震荡特征——A 股市场投资策略周报 行业研究 H200 获批对华出口，AI 算力与应用产业链共振向上——计算机行业周报 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 6 晨会纪要（2025/12/12） 宏观及策略研究 菜价金价上行，出行链价格下行——2025 年 11 月物价数据点评 王哲语（证券分析师，SAC NO：S1150524070001） 周 喜（证券分析师，SAC NO：S1150511010017） 李济安（证券分析师，SAC NO：S1150522060001） 1、CPI：菜价、金价上涨明显 2025 年 11 月 CPI 同比涨幅扩大，环比由涨转降。CPI 环比转降主要受服务价格季节性下降影响，尤其是出 行链 ...