我国氯碱化工行业“产能重塑”的必要性研究

我国氯碱化工行业"产能重塑" 的必要性研究 联合资信 工商四部 |张垌 蒋旭 本文通过对我国氯碱化工主要产品烧碱和PVC进行统计学测算，预测了2026－ 2028年不同市场情景下的供需关系，核心结论为：在乐观情景下，烧碱将出现 大规模供不应求，而PVC的供需缺口相对较小；在悲观情景下，烧碱仅小幅供 过于求，PVC则将持续面临显著的供应过剩。预测结果表明，在PVC产能过剩 概率较高的背景下，我国氯碱化工行业亟需破解"碱氯平衡"结构性难题，加速 推进"产能重塑"战略。 1 一、 氯碱化工"产能重塑"的行业背景 氯碱化工行业最核心的两个产品为烧碱（氢氧化钠）和PVC（聚氯乙烯），工业上 用电解饱和氯化钠溶液的方法来制取烧碱、氯气和氢气，并以它们为原材料进一步生产 PVC等一系列化工产品，简称为氯碱化工行业。 （一）过去十年氯碱化工行业周期变化 经过多年发展，我国已经成为烧碱和 PVC 的全球第一大生产国，产能分别约占全 球总量的 40%和 45%。2014 年以来，我国烧碱和 PVC 产量均呈现上升态势。 图表 1 烧碱及聚氯乙烯（PVC）产量情况 数据来源：Wind，联合资信整理 回顾过去十年，氯碱化工行业在"供 ...