固收周报：超长债仍需规避短期波动，静待政策信号-20251212

信用债：信用债到期收益率上行：2025 年 12 月 01 日-2025 年 12 月 07 日期间，信用债一级发行 802 只（包含同业存单），共计 9,310.04 亿元，环比减少 2,360.83 亿元，净融资 2,116.47 亿元。按发行种类分， 资产支持证券发行只数占比最大。按评级分，AAA 级发行 2,954.88 亿 元，占 67.79%。期限方面，主要以 3-5 年为主。按行业分，建筑业发 行只数最多。2025 年 11 月 28 日-2025 年 12 月 05 日期间，城投债到 期收益率上行。其中 AA+、AA 和 AA-评级的 10 年期上行幅度最大， 为 7.79BP。中短期票据到期收益率上行。其中 AA+评级的 5 年期上行 幅度最大，为 4.74BP。 固定收益/固收周报 大类资产周观察：2025 年 11 月 28 日-2025 年 12 月 05 日期间，美三 大股指上涨。道指周涨 0.50%，标普 500 指数周涨 0.31%，纳指周涨 0.91%。欧洲三大股指分化。德国 DAX 指数周涨 0.80%，法国 CAC40 指数周跌 0.10%，英国富时 100 指数周跌 0. ...