恒隆地产（00101）：高端商业典范，主动调改、经营稳步改善

公 司 研 究 / 公 司 深 度 房地产 上 市 公 司 2025 年 12 月 12 日 恒隆地产 (00101) ——高端商业典范，主动调改、经营稳步改善 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） | 市场数据： | 2025 年 12 月 11 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 8.95 | | 恒生中国企业指数 | 8934.28 | | 52 周最高/最低（港币） | 9.48/5.58 | | H 股市值（亿港币） | 452.57 | | 流通 H 股（百万股） | 5,056.65 | | 汇率（港币/人民币） | 0.9093 | 一年内股价与基准指数对比走势： -10% 90% HSCEI 恒隆地产 资料来源：Bloomberg 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 10,316 | 11,242 | 9,915 | 10,066 | 10,412 | | 同比增长率（%） | -0.3 | 9.0 | -1 ...