油脂油料周报：政策消息扰动加剧，豆粕近强远弱凸显-20251212

研究所 政策消息扰动加剧 豆粕近强远弱凸显 研究所 目录 CONTENTS 1 蛋白粕市场分析 2 油脂市场分析 3 后市展望 研究所 Part1 第一部分 蛋白粕市场分析 一、蛋白粕市场分析 研究所 本周行情回顾：本周CBOT大豆震荡走低。上周五以来，CBOT大豆震荡下挫，主要因中美贸易休战协议下中国对美国大豆的需求规模存在不确定性。阿根廷经济部长周二在社交媒体上称， 阿根廷的大豆出口税将从26%下调到24%，而大豆副产品的税率将从24.5%下调到22.5%。南美大豆丰产预期让美豆不断走低。USDA12月报告未对美豆25/26年度供求进行调整，库存依然 维持在2.9亿蒲，低于市场预期的3亿蒲，这让市场获得些许提振。此后USDA每日大豆出口销售中均见到中国买家的身影，美豆止跌展开低位窄幅震荡。尽管中国采购数量与市场预期的存在 一定的差距，但是随着中国采购的增加，美豆出口悲观的情况略有缓和。与之相比，本周国内豆粕震荡走高。豆粕现货、连粕近月合约纷纷高涨，一方面，尽管市场未得到官方证实，但对于 大豆通关的消息让市场再度对2026年一季度的供给出现担忧情绪，另一方面，中储粮周四进口大豆拍卖成交39.70万吨，成交率 ...