2025年11月金融数据点评：M1增速：能否企稳

——2025 年 11 月金融数据点评 本报告导读： M1 增速迅速滑落或受到高基数、财政放缓、居民抢购定期存款等多方面因素的影 响。往后看，我们认为 M1 仍有边际企稳的可能性，财政靠前发力、人民币升值趋 势带动的企业结汇潮是不容忽视的两大因素。 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | M1 | 增速：能否企稳 | | [Table_Authors] | 韩朝辉(分析师) | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 021-38038433 | | | ——2025 年 11 | 月金融数据点评 | | hanchaohui@gtht.com | | | | | 登记编号 | S0880523110001 | | | | | | 张剑宇(研究助理) | | | | | | 021-38674711 | | | | | | zhangjianyu@gtht.com | | | | | 登记编号 | S0880124030031 | | | | | | 梁中华(分析师) | | | | | | 021-23219820 | | | | | | liangzh ...