主题形态学三板斧

证券研究报告|点评研究 25年12月14日 华福证券 主题形态学三板斧 证券分析师： 研究助理： 杨逸帆 S0210124110046 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 投资要点 2 华福证券 华福证券 周浦寒 S0210524040007 主题形态学，希望打造一把针对主题投资的利器。1）识别主题机会：对主题指数进行全面、客观的 前期筛选，帮助投资经理更专注于逻辑分析、空间判断、投资决策等主动研究。2）实现主题"指数 "的可投资：映射股票、转债，构建可投资的权益+组合。而且提供主题指数的板块分类、机构持仓 等辅助指标。 主题样本即时纳入新增主题指数。而且，主题指数数量繁多，为增加其可视性，我们参考指数成分 股，对其进行行业、板块2重划分。 捕捉"右侧突破"信号。1）对应主题行情启动快的特征，我们构建"右侧突破"的形态：当主题出 现右侧突破信号，如果判断逻辑没问题，就考虑第一时间参与。2）专注参与第一波行情："区间无 绝对高点"设置下，我们排除前期存在"绝对高点"的主题指数。3）让高频信号更适用投资窗口： 我们新增了"缓和器"的概念，即持有至图形失效。4）回测结果显示，样本内外，右侧突破形态的 超额收益均 ...