行业周报：煤价合理才是常态，稳煤价逻辑依旧-20251214

煤炭 2025 年 12 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-12 2025-04 2025-08 煤炭 沪深300 相关研究报告 《重视煤价四段轮推断，稳煤价依旧 —行业周报》-2025.12.7 《煤价第四目标上穿过程兑现，稳价 逻辑依旧—行业周报》-2025.11.30 《动力煤新长协维持不变，稳价逻辑 依旧—行业周报》-2025.11.23 煤价合理才是常态，稳煤价逻辑依旧 ——行业周报 张绪成（分析师） 程镱（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 chengyi@kysec.cn 本周要闻回顾：煤价合理才是常态，稳煤价逻辑依旧 动力煤方面：动力煤价格小跌，截至 12 月 12 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价为 753 元/吨，环比下降 38 元/吨，广州港价格为 815 元/吨，目前已经完成我们提示的煤 电盈利均分的 750 元价格目标。煤价于最近几周虽持续走低，但放眼长线，预计未 来也将逐步恢复至我们预计的第四目标价格区间，即 800-86 ...