湘财证券晨会纪要-20251215

晨 会 纪 要 [2025]第 229 号 主 题：对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点评 时 间：2025 年 12 月 15 日 8:50-9:30 会议形式：腾讯会议 参会人员：曹旭特 仇华 许雯 王攀 蒋栋 轩鹏程 文正平 李杰 张智珑 郭怡萍 李育文 李正威 别璐莎 邢维洁 马丽明 汪炜 聂孟依 张弛 整理记录：郭怡萍 研究所今日晨会要点如下: 一、宏观策略 1.1 宏观点评（仇华） 宏观数据方面，11 月出口当月同比增速由负转正 据 Wind 数据，近期公布的重要宏观数据有：进出口、PPI、CPI 以及 M1、M2 等。进出 口方面，11 月出口当月同比由 10 月的-1.10%，转正为 5.9%，推动前 11 月累计增速由 10 月 的 5.3%，反弹至 5.4%。而中国对美国的出口继续保持下滑态势，11 月对美出口月度同比增 速为-18.87%，跌幅继续扩大。 而由 PMI、PPI 与 CPI 剪刀差、10 年期国债收益率拟合而成的宏观短周期综合指数，11 月继续小幅回落，但并没有跌破震荡上行趋势。 在 M0、M1、M2 方面，11 月的 M0、M2 总体趋势稳定，但 M1 在 ...