利率债周报：债市小幅反弹，收益率曲线延续陡峭化态势-20251215

——利率债周报（2025.12.8-2025.12.14） 作者 债市小幅反弹，收益率曲线延续陡峭化态势 东方金诚 研究发展部 关注东方金诚公众号 获取更多研究报告 核心观点 时间 分析师 瞿瑞 部门执行总监 冯琳 2025 年 12 月 15 日 上周债市整体小幅反弹，收益率曲线延续陡峭化态势。上周 （12 月 8 日当周），中共中央政治局和中央经济工作会议相继 召开，分析当前经济形势，研究和部署 2026 年经济工作。其中， 会议定调货币政策"适度宽松"，带动市场情绪持续修复，周 一到周四债市偏暖震荡。不过，周五金融时报发文解读 2026 年 财政政策安排，市场对债券供给压力的担忧升温，交易机构止 盈需求涌现，债市转而走弱。总体上看，上周债市先涨后跌， 整体小幅反弹，长债收益率有所下行。短端利率方面，受资金 面持续宽松支撑，上周短债收益率下行幅度大于长债，收益率 曲线延续陡峭化。 本周（12 月 15 日当周）债市料将偏弱震荡。上周公布的 11 月贸易、通胀以及金融数据显示基本面仍偏弱，本周一公布的 11 月宏观数据进一步印证基本面相对偏弱，但市场反应持续 钝化。在年末机构止盈需求、公募基金销售新规待落地 ...