利率周报（2025.12.08-2025.12.14）：中央经济工作会议定调26年经济工作-20251215

证券研究报告 固收定期报告 hyzqdatemark 2025 年 12 月 15 日 ——利率周报（2025.12.08-2025.12.14） 投资要点： 联系人 mahe@huayuanstock.com 中央经济工作会议定调 26 年经济工作 报告核心观点：中央经济工作会议 12 月 10 日至 11 日在北京举行。宏观政策新增 "增强政策前瞻性针对性协同性"的实施路径，新增"加大逆周期和跨周期调节力 度"表述，删除 2024 年的"稳住楼市股市"表述。财政政策方面，2025 年要继续 "实施更加积极的财政政策"、"保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量"。 货币政策上，2025 年要继续"实施适度宽松的货币政策"，降准降息方面表述从 2024 的"适时降准降息"变成"灵活高效运用降准降息等多种政策工具"，同时强调"把 促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量"。2025 年中央经济工 作会议重点任务表述在多个领域有明显变化：内需领域升级为"内需主导，建设强 大国内市场"；科技创新新增教育科技人才一体化方案和服务业扩能提质行动，强 化人工智能发展与企业创新主体地位；改革新增"反内卷"竞争 ...