电新行业 2026 年度投资策略：新章与更序
Changjiang Securities·2025-12-15 10:43
行业研究丨深度报告丨电气设备 [Table_Title] 新章与更序 ——电新行业 2026 年度投资策略 [Table_Summary] 复盘过去 6 年电新行业股价走势，我们认为作为典型的成长性行业，"需求"是最核心驱动要 素，同时"价格"贡献额外弹性。2026 年作为十五五第一年，我们认为电新行业底层需求驱动 因素出现变化，有望催动新一轮需求景气周期：1）宏观层面，新能源发展方向不变，人工智能、 具身智能产业趋势明确；2）中观层面，新能源转向高质量发展，消纳逐步成为核心，人工智能 将拉动全球电力需求开启新的增长；3）微观层面，电新各细分赛道均有不同程度受益。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SFC：BQK482 SFC：BVD284 叶之楠 袁澎 王耀 SAC：S0490520090003 SAC：S0490524010001 SAC：S0490524120006 任佳惠 喻亨一 周圣钧 SAC：S0490524070005 SAC：S049052503 ...