尿素周报：也无风雨也无晴，基本面支撑有限-20251215

发布日期：2025 年 12 月 15 日 尿素周报： 也无风雨也无晴，基本面支撑有限 【冠通期货研究报告】 摘要： 上周尿素周一下挫后维持弱势波动。现货市场来看，周内尿素价 格略显僵持，市场情绪虽期货涨跌略有波动，但受制于前期订单充足， 挺价之下，波动幅度较小。周末以来，价格保持稳定，前期订单逐渐减 少，后续无刺激预计工厂将开启降价吸单。基本面来看，气头减产所引 起的产量下降依然在继续，但今年气头减产时间及数量弱与往年，主要 系天然气资源同比宽松，限气幅度有所收窄，但目前天然气利润低，后 续装置停车问题还需进一步验证。农业需求处于淡季阶段，只有部分低 价阶段性少量拿货，工业需求月内连续转好，直到本周增速有所放缓， 目前复合肥政策尚不明朗，接货谨慎，发运以前期订单为主，提升空间 有限。而其他工业需求端因环保检查的结束而逐渐复工，后续冬储需求 还将继续释放，尿素下游依然有韧性。内需加出口推进尿素厂内库存持 续去化，后续冬储的持续释放并且上游装置的气头减产，预计库存依旧 去化为主，预计本周将完成移仓换月，尿素上方压力明显，若无驱动刺 激盘面上行，盘面有低位下挫概率。 现货市场动态 现货市场来看，周内尿素价格略显僵 ...