政策与地缘研究12月第1期：海外联储降息落地，中国政策定调积极

策略研究 /[Table_Date] 2025.12.15 海外联储降息落地，中国政策定调积极 [Table_Authors] 方奕(分析师) 政策与地缘研究 12 月第 1 期 本报告导读： 资产概览：全球风偏降温，贵金属领涨 2025.12.15 成交活跃度升高，创业板指估值领涨 2025.12.13 资产概览：商品/权益上涨，中债熊陡 2025.12.09 AI 产业延续高景气，服务消费同比偏强 2025.12.09 融资资金延续流入，ETF 平稳回流 2025.12.08 国外方面，美联储 12 月降息落地并开启扩表。国内方面，中央经济工作会议召开， 强调扩内需继续优先，推动投资止跌回稳，科技突破是产业重心。 投资要点： 策 略 观 察 [Table_Summary] 2025 年 12 月美联储议息会议如期宣布降息 25BP，将联邦基金利率 目标区间下调至 3.5%-3.75%，符合市场普遍预期，但内部分歧显 著加大。12 位 FOMC 投票委员中 3 人反对，为 2019 年以来首次出 现三名委员反对利率决议，其中 1 人主张降息 50BP，2 人主张维持 利率不变，点阵图中 2026 年降息预测 ...