建材行业2025年三季报综述：传统建材仍在寻底，电子布正异军突起

证券研究报告 建筑材料 行业专题报告 hyzqdatemark 2025 年 12 月 16 日 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 传统建材仍在寻底，电子布正异军突起 投资评级： 看好（维持） ——建材行业 2025 年三季报综述 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 证券分析师 综述：行业压力仍存，但整体盈利企稳。建筑材料板块 2025 年前三季度全年营收同比-4.39%， 毛利率同比+1.61pct，费用率同比-0.31pct，归母净利率同比+1.08pct，对应归母净利润同比 +20.56%，扣非归母净利润同比+28.95%，其中 2025Q3 营收同比-0.95%，毛利率同比 +0.84pct， ...