11月份经济数据解读：经济维持稳态，结构性改善明显

证券研究报告 2025 年 12 月 15 日 中债综指-上证指数走势图 袁闯 分析师 执业证书编号:S0530520010002 yuanchuang@hnchasing.com 张雯婷 分析师 执业证书编号:S0530524030002 zhangwenting30@hnchasing.com -9% 1% 11% 21% 2024-12 2025-03 2025-06 2025-09 2025-12 中债综指 上证指数 投资要点 宏观报告（R3） 经济维持稳态，结构性改善明显 11 月份经济数据解读 请务必阅读正文之后的免责声明 1 向功能性财政新范式，全面推进金融强国建设 2025 2 10 济结构分化加剧 3 方位扩大国内需求、建设全国统一大市场，构 建新发展格局 "十五五"规划建议的学习专题报告三：迈 "十五五"规划建议的学习专题报告二：全 月份经济数据解读：物价超预期回暖，经 -11-27 20252025-11-11-07-14 经济维持稳态，结构性改善明显。一是 CPI延续回升态势。11月CPI 同比 0.7%，为 2024 年 3 月份以来最高，核心 CPI 同比涨幅连续 3 个 月保持在 ...