供应压力不减，郑糖偏弱整理

农产品日报 | 2025-12-17 中性偏多，关注05合约逢低做多机会。下游产能扩张使得国内用棉量有所提升，在进口量预期维持低位的情况下， 新年度供需预计不会太宽松，季节性压力之后棉价偏乐观对待。重点关注明年棉花目标价格政策变化。 风险 宏观及政策风险、主产国天气 供应压力不减，郑糖偏弱整理 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2605合约13945元/吨，较前一日变动-45元/吨，幅度-0.32%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价14968元/吨，较前一日变动+84元/吨，现货基差CF05+1023，较前一日变动+129；3128B棉全国均价15130元/ 吨，较前一日变动+70元/吨，现货基差CF05+1185，较前一日变动+115。 近期市场资讯， 根据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB统计，截至12月13日巴西2025/26年度棉花种植 完成10.1%，环比增加4.8个百分点，同比慢2.1个百分点。巴西棉播种初期种植进度同比偏慢，因上一季部分产区 大豆等作物采收偏慢而影响新茬作物。巴依亚州开启大规模种植，马托格罗索州预计要到1月进入高峰期。 市场分析 昨日郑棉期价震荡收跌。 ...