电子行业2026年度策略：掘金AI创新周期

目前，我们看到 AI 逻辑正在不断强化：①算力需求快速增长，在生成式人工智能蓬勃发展的推动下，算力行业维持高景气。 ②AI 芯片崛起，端侧 AI 领域百花齐放。③AI 工作负载的指数级增长正在增加数据中心的功率需求。我们建议沿着 AI 创新 周期，布局新技术、新需求和新周期，掘金优质赛道。展望未来， AI 浪潮叠加进口替代，产业趋势不断强化，电子行业进 入新发展阶段，看好方向如下： （一）半导体存储：存储行业迎来上行周期，AI 驱动供需失衡推动价格进入超级周期。本轮存储上行周期的核心驱动力是 AI 算力基础设施的爆发性需求，特别是 AI 服务器对存储的用量是普通服务器的数倍，带动 HBM、DDR5、企业级 SSD 等高 性能存储需求激增。在供给端，三大原厂（三星、SK 海力士、美光）将产能优先分配给高利润的 HBM 和 DDR5 等领域， 导致用于传统服务器和消费电子的 DDR4 等成熟制程产品产能被挤压，供应紧张。同时，全球存储供应商的库存水平已降至 历史低位。在需求端，AI 推理应用普及使得"冷数据"和"温数据"的调用需求增加，进一步推动了对大容量 SSD 的需求， QLC SSD 因其高密度和成本优势正 ...