2025年11月宏观数据点评：生产偏稳，需求回落

[日期Table_Industry] : shzqdatemark [Table_Summary] 主要观点 2025年12月17日 | [Table_Author] 分析师: | 陈彦利 | | --- | --- | | Tel: | 021-53686170 | | E-mail: | chenyanli@shzq.com | | SAC 编号: | S0870517070002 | [Table_ReportInfo] 相关报告： 《CPI 持续回升，PPI 偏降》 ——2025 年 12 月 11 日 《进出口回升，顺差再回高位》 ——2025 年 12 月 10 日 《投资仍负，消费偏稳》 ——2025 年 11 月 19 日 生产偏稳，需求回落 ——2025 年 11 月宏观数据点评 生产偏稳，需求回落 作为经济成效综合体现的工业生产增速本月略有回落，稳中偏降。三 大门类产业除采矿业外均有所回落。11月各行业生产除其他运输设 备、汽车、黑色金属冶炼之外均有所回升，汽车生产下降幅度较突 出。 固定投资增速进一步负增。跌幅进一步扩大。分项来看，制造业投资 增长1.9%，增速下降0.8个百分点，基础设 ...