电新行业2026年度投资策略：新成长和高质量发展

新成长和高质量发展 glmszqdatemark 2025 年 12 月 17 日 2025 年行情复盘：上下半年分化明显，年初至今整体大幅跑赢沪深 300 2025 年上半年板块整体横盘震荡；截至 12 月 11 日，电新行业年内涨幅约 38.4%， 显著跑赢沪深 300 指数的 15.7%。截至 2025Q3，306 只电新自选股基金持仓占比为 11.59%，环比+1.16Pcts，同比-1.83Pcts；电新自选股市值在 A 股总市值的比重为 8.58%，环比+1.25Pcts，同比+0.76Pcts。 2026 年策略推演：新成长与高质量发展 在"双碳"战略持续推进和数字经济快速发展的背景下，我们认为当前电力设备与新能 源行业的叙事，是基于"新型电力系统建设+数字基础设施建设"的双重叙事而展开 的。 受政策、技术、需求三大因素的影响，电新各细分板块的起步时间和发展阶段又各有 不同，行业渗透率水平亦不同，使得各环节景气度及其业绩空间增量预期存在差异。 当前时点，我们通过对板块行情和基金持仓的复盘，结合对业绩表现的分析，以及对 需求增速、应用场景、技术变革等的展望，将电新细分板块分为"新成长+高质量发 展 ...