英大证券晨会纪要-20251218

英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 2025 年 12 月 18 日 A 股短期调整后强劲反弹，操作上"以不变应万变" 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 虽然周二 A 股大跌，不过，周三晨报我们提醒，对于市场短期调整，无需过 分担心。支撑市场的核心因素并未改变：央行明确表示将灵活运用降准降息等工 具保持流动性充裕，发改委多措并举促进投资止跌回稳，政策层面的积极定调， 构成了市场的重要托底力量。这意味着指数出现深度调整的概率极低，此次调整 我们暂时认为是结构性回踩，而非新一轮下跌的起点。 市场走势如我们预期，周三 A 股并未延续下行，周三上午市场整体处于窄幅 震荡整理状态，创业板指表现相对突出。午后，以保险、证券为代表的大金融板 块突然集体发力，权重股的集中拉升直接带动指数快速上行，市场情绪回暖。这 是否意味着市场调整趋势已经终结？ 我们认为，仅凭单日的午后拉升就断言市场已扭转颓势，显然还为时尚早。 对于投资者而言，当前最理性的策略是保持冷静与耐心，既不必因单日反弹而过 度亢奋，也无需因调整而悲观。 操作上，以不变应万变，我们维持前期的观点不变。无论是科技成长方向（半 导体芯片、泛 AI 主 ...