研究所日报-20251218

鑫新闻 研究所日报 2025 年 12 月 18 日 星期四 1.财政部公布数据显示，今年前11个月，全国财政收入20.05万亿元，同比增长0.8%，增幅与前10个 月持平。点评：从一般公共预算收入上来说，2023年至今中央和地方收入的同比表现出现分化，中央 层面从2023年下半年开始同比增幅下降，2024年至今连续两年同比萎缩，今年降幅呈现收窄趋势。地 方层面2024年初同比增速最低下降至0附近，此后至今增幅逐渐扩大。从政府性基金收入来看，主要受 到土地出让金下跌的影响，地方财政跌幅显著高于中央层面，2021年底至今总体和地方层面的政府性 基金收入同比几乎持续萎缩，中央层面同比表现多数时段在增长区间，最近两个月同比几乎持平。 2.据证券时报，"十五五"开局之年，适度宽松的货币政策要努力推动实现经济增长、物价回升，这 首先要求明年金融总量保持合理增长，充分满足实体经济融资需求，明年结构性工具将聚焦扩大内需、 科技创新、中小微企业等重点领域，继续支持金融"五篇大文章"。点评：充分满足实体经济融资需 求与扩大内需相辅相成，终端需求是拉动企业投资的根本动力，进而决定企业融资需求。当下中国货 币政策持续宽松了数年，在 ...