工业硅&多晶硅日报-20251218

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 12 月 18 日） 一、研究观点 点评 17 日工业硅震荡偏强，主力 2605 收于 8470 元/吨，日内涨幅 1.56%，持仓 增仓 8547 手至 21.1 万手。百川工业硅现货参考价 9593 元/吨，较上一交易 日上调 13 元/吨。最低交割品#421 价格跌至 8850 元/吨，现货升水收至 380 元/吨。多晶硅震荡偏强，主力 2605 收于 61595 元/吨，日内涨幅 4.36%，持仓增仓 5450 手至 15.3 万手；百川多晶硅 N 型复投硅料价格持稳 在 52350 元/吨，最低交割品硅料价格持稳在 52350 元/吨，现货对主力贴 水扩至 9295 元/吨。西南两地硅厂减产达到此前预期位置，由于减产节奏 拉的比较长，减产不及下游采购跌量，市场对于减产消息反馈不太敏感。 当前成交集中在套保单或未交付前期订单。工业硅自身缺乏涨势，短期受 多晶硅带涨。晶硅现货过剩和仓单短缺结构性矛盾下，日内厂家大幅提升 现货报价，与部分咨询网站延续持稳报价相悖。当前平台收储情绪发酵， 叠加仍未出现大量注册新仓单，近月多头情绪开始向全合约蔓延。期现逻 辑脱钩， ...