铜日报：电解铜9万上方维持强势，长期供应短缺预期持续-20251218

电解铜9万上方维持强势，长期供应短缺预期持续 一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差 ：12月17日SHFE主力合约价格小幅上扬至92630元/吨，较 前一日上涨0.83%。基差整体走弱，升水铜贴水加深至-125元/吨，较前一 日扩大45元；LME(0-3)贴水也加深至-9.52美元/吨。 持仓与成交 ：LME持仓在12月16日小幅收缩435手至350621手；SHFE库存增 至166600吨，可能反映持仓压力增加。 产业链供需及库存变化分析 供给端 ：供给端呈现扩张趋势，12月17日KMS电解铜成为LME注册品牌，新 增年产能3万吨；嘉能可收购秘鲁Quechua铜项目，提升区域产能。但局部 供应紧张，如宁波再生黄铜货源紧俏，流通货源偏少。 需求端 ：需求端表现疲软，湖北再生铜杆订单成交价低于报价，显示实际 需求不足；商用冷冻压缩机市场虽在第三季度小幅回暖，但整体受全球经 济疲软影响，电力、建筑等领域支撑有限。 库存端 ：库存分化明显，LME库存12月17日减少1.98%至44877吨，但SHFE 库存增至166600吨，COMEX库存也增加，全球库存压力上升。 价格走势判断 未来一到两周铜 ...