10月经济数据解读：稳中有进态势持续

宏观专题 稳中有进态势持续——10 月经济数据解读 2025 年 12 月 18 日 【宏观观点】 10 月国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，尽管供需层面有所降 温，但仍存在结构性亮点。 【风险提示】 证书编号：S1160525020006 证券分析师：杨雅婷 证书编号：S1160525100004 联系人：李沅芷 相关研究 《黄金如何定价？——三轮黄金上涨周期 复盘》 挖掘价值 投资成长 东方财富证券研究所 证券分析师：王笑笑 2025.11.17 《美债的远虑与近忧》 2025.11.16 《"十五五"时期政策主线展望——"十五 五"系列报告二》 2025.10.17 《美联储降息期，资产谁涨谁跌？》 2025.10.13 《新发展阶段宏观环境的变化——"十五 五"系列报告一》 2025.09.22 观 研 究 / 宏 观 专 题 / 证 券 研 究 报 告 宏 "两新"带动效应减弱，服务类消费保持增长。10 月受中秋国庆假期、 "电商节"带动，服务类消费表现亮眼。但是，"两新"产品销量减少， 主要是去年高基数和今年补贴减少双重影响，政策的带动效应有所减 弱。展望后续，消费动能仍需政策呵护。 固定资 ...