中金公司（601995）：更新点评：中金公布换股吸并东兴、信达预案，1+1+1＞3值得期待

公司点评 | 中金公司 中金公布换股吸并东兴、信达预案，1+1+1＞3 值得期待 证券研究报告 2025 年 12 月 18 日 中金公司（601995.SH）更新点评 事件：2025/12/17，中金公司发布换股吸收合并东兴、信达预案，此次并购 不涉及配套融资，2025/12/18 起中金公司 A+H、信达证券 A 股、东兴证券 A 股复牌。 1、换股方案：1）换股股价：以停牌前中金公司、信达证券 20 个交易日均 价、东兴证券 20 个交易日均价溢价 26%确定换股价格，其中中金公司、东 兴证券、信达证券 A 股换股价格分别为 36.91、16.14、19.15 元/股，较停 牌前收盘价分别+5.8%、+22.9%、+7.6%；换股价对应的 PB 分别为 1.83x、 1.78x、3.07x，停牌前交易日 PB 分别为 1.73x、1.45x、2.85x。2）换股比 例：每 1 股东兴 A 股可以换得 0.4373 股中金 A 股，每 1 股信达 A 股 可以换得 0.5188 股中金 A 股；合并完成后中央汇金、信达 AMC、东方 AMC 分别持有中金 24.4%、16.7%、8.1%股权，均锁定 36 ...