金融市场流动性与监管动态周报：美联储如期降息，国内ETF转为净流出-20251219

证券研究报告 | 策略研究 2025 年 12 月 19 日 美联储如期降息，国内 ETF 转为净流出 ——金融市场流动性与监管动态周报（1219） 上周二级市场可跟踪资金净流入，其中融资仍作为主力增量资金。上周美联储 如期降息 25bp，整体内容基本符合市场对"鹰派降息"的预期，并且重新开启 扩表、启用 RMP 补充流动性。往后看，需要关注即将公布的日本央行利率决定， 流动性的变化将持续影响市场走势。 定期报告 相关报告 1. 《招商 A 股流动性研究体系与 流动性指数——A 股市流动性研 究之四》，2016 年 8 月 2. 《A 股机构投资者全景图—股 票市场 SCP 范式研究之一》， 2017 年 10 月 3. 《保险资金股票投资风险因子 下调如何影响 A 股？——金融市 场流动性与监管动态周报 （1209）》 | 招商 A 股流动性指数 | | | --- | --- | | 流动性指标 | 数值/金额（亿元） | | 资金供给 | | | 公募基金发行 | 111.10↑ | | ETF 净申购 | 31.16↑ | | 融资净买入 | 76.43↓ | | 资金需求 | | | 限售解禁 | ...