海外市场点评：日央行加息：序曲还是终章？

海外市场点评 日央行加息：序曲还是终章？ glmszqdatemark [Table_Author] 分析师：陶川 分析师：林彦 研究助理：武朔 执业证书：S0590525110006 执业证书：S0590525110007 执业证书：S0590125110064 邮箱：taochuan@glms.com.cn 邮箱：linyan@glms.com.cn 邮箱：wushuo@glms.com.cn 鉴于 25bp 的加息幅度已被市场充分定价，相较于单一的利率决议结果，当前市 场的核心焦点更集中于日央行对后续紧缩路径的政策指引。可惜的是，无论是日 央行的会议声明，还是植田和男在新闻发布会上的表态，均未对后续利率路径给 出明确答案，这也符合日央行一向审慎的政策风格。植田和男仍强调，将根据经 济活动和物价改善情况逐步调整政策立场，同时维持宽松的货币环境以支撑经济 复苏；若经济和物价前景按当前判断演进，央行将继续推进加息。这一模糊表态 使得市场对明确政策指引的预期再度落空，日元汇率随之再度走弱。 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 2025 年 12 月 19 日 ...