海外策略周报：日本央行加息，亚太市场股指回调较多-20251220

证券研究报告|海外策略周报 [Table_Date] 2025 年 12 月 20 日 [Table_Title] 日本央行加息，亚太市场股指回调较多 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 全球市场一周主要观点:本周日本央行宣布加息，全球部分市场 仍然波动偏多。本周美股三大指数涨跌不一。由于本周美股科 技股前半周回调幅度较大，后半周出现反弹，周内一些交易日 波动较多。目前 TAMAMA 科技指数市盈率仍然有 36.54；费城 半导体指数市盈率仍然有 42.28；纳斯达克指数的市盈率仍然有 42.28，美股科技股相关指数估值仍然处于历史偏高位状态。由 于美股科技股估值水平较高，美国和日本的货币政策已经进一 步反向，美股科技指数中期仍容易出现进一步的回调压力。目 前标普 500 席勒市盈率仍有 40.15，依然处于高于 40 的高位区 间。由于特朗普的经济政策存在较大的不确定性，美国和日本 央行货币政策阶段反向，且美股估值处仍然偏高，美股中金 融、通讯服务、消费、工业等行业中期维度仍存在一定压力。 由于之前多数欧洲市场短期调整较多，本周多数欧洲市场出现 反弹。由于欧洲经 ...