能源化工C3产业链周度报告-20251221

国泰君安期货·能源化工 C3产业链周度报告 国泰君安期货研究所 日期：2025年12月21日 陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 赵书岑（联系人） 期货从业资格号：F03147780 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENT 总结 01 LPG部分 02 丙烯部分 03 价格&价差 供应 需求&库存 价格&价差 平衡表 供应 需求 下游库存 Special report on Guotai Junan Futures 2 本周LPG观点：短期趋势偏弱 供应 国产方面，液化气总商品量51.8万吨，较上周环比增加0.8%；其中，民用气商品量21.8万吨（-0.3%），醚后商品量16.6万吨（-3.2%）；当前， 国内民用气商品量低位修复至24年同期水平，而醚后碳四商品量高位回落至24年同期水平。成本方面，油价低位震荡运行；国际市场供应方面， 美国丙烷库存环比回落，中东供应维持偏紧；需求方面，下游化工利润水平差，一季度国内PDH检修计划较多，买盘预期走弱，FEI、CP纸货周 内大幅下挫。国际船期到港量48 ...