国泰君安期货能源化工石油沥青周度报告-20251221

国泰君安期货·能源化工 石油沥青周度报告 国泰君安期货研究所·王涵西 投资咨询从业资格号：Z0019174 期货从业资格号：F3082452 日期：2025年12月21日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 价格&价差 02 基本面数据 03 市场回顾 期现 价差结构 需求 供应 Special report on Guotai Junan Futures 2 综述 1 本周沥青观点：委油憋库贴水降，沥青裂解难增长 | 供应 | 本周（20251211-1217），中国92家沥青炼厂产能利用率为29.2%，环比下降0.7%，国内重交沥青77家企业产能利用率为27.6%，环比下降 0.2%。分析原因主要是本周期虽然华东以及华南地区个别主营炼厂复产以及提产沥青，但山东个别炼厂间歇转产渣油，导致产能利用率下降。 | | --- | --- | | 需求 | 本周(20251210-1216)，国内沥青54家企业厂家样本出货量共35.0万吨，环比减少8.9%。分地区来看，华东以及山东减少明显，山东 ...