市场交投活跃度环比下行，贴水幅度有所收敛：金融资金面跟踪：量化周报（2025/12/15~2025/12/19）-20251221

证 券 研 究 报 告 行业研究 非银行金融 2025 年 12 月 21 日 金融资金面跟踪：量化周报（2025/12/15~2025/12/19） 市场交投活跃度环比下行，贴水幅度有所 推荐（维持） 收敛 1）沪深 300 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为-0.2%/-1.3%/-7.9%；2）中 证 1000 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为-0.6%/-1.7%/-2.7%；3）中证 2000 相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为+0.3%/-0.1%/+6.4%；4）微盘股相对中证 500 周/月/年初以来超额收益分别为+3%/-4.4%/+42.5%。 1）沪深 300 周/月/年初以来日均成交额分别为 4042/4187/3998 亿元，环比 -12.4%/-48.8%/+0.6%；2）中证 500 周/月/年初以来日均成交额分别为 2913/2855/2802 亿 元，环比 -9.4%/-48%/+0.8% ；3）中 证 1000 周 /月 /年初以来日均成交额分别为 3624/3692/3579 亿元，环比-8.3%/-44.3%/+0.5%；4） ...