胜在调心态而非调仓

"大盘持续震荡，结构快速轮动"状态，应该如何应对？我们认为要有两种心态： 1、战略上放松投资心态。我们认为一年平均来看只有 60%左右时间是主线清晰且积 极有为的，例如 2025 年投资最重要就是 1、能否精准把握 407 对等关税黄金坑与 2、 三季度能否转向反杠铃超额并意识到创业板指和科技科创是胜负手，而在剩下 40% 市场主线并不是很清晰时候要懂得如何"猫冬"，这也非常重要，百鸟在林不如一 鸟在手。具体而言，我们通过构建 A 股市场主线清晰度评估指标进行刻画：历史上 这指标波动范围大致在 30%-80%之间，并将 55%定义为主线是否清晰的划界，55%-80% 对应逻辑清晰且轮动并不频繁，是积极有为市场状态；30%-55%定义为主线无序阶段， 对应逻辑复杂且行业轮动快，投资机遇把握难度大。基于历史统计看，2011 年至今 每年市场主线清晰时间占比约为 60%，大致是 7-8 个月时间，而轮动无序时间占比 约 40%，大致是 4-5 个月左右。目前该指标位于 48%（前值为 44%），说明市场主线 依然并不清晰。 2025 年 12 月 21 日 胜在调心态而非调仓 本周市场大盘指数并没有什么起色，依然延 ...