南华期货塑料产业周报：现货端未见好转，但装置负反馈增多-20251221

南华期货塑料产业周报 ——现货端未见好转，但装置负反馈增多 戴一帆 投资咨询资格证号：Z0015428 研究助理: 顾恒烨 期货从业证号 F03143348 联系邮箱: guhy@nawaa.com 交易咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025年12月21日 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 目前带动下跌的核心驱动仍来自现货市场的持续悲观情绪。本月PE现货价格出现连续的大幅下滑，然而下游 并未出现相应的投机性补库意愿，成交情况总体平淡，这导致市场陷入"价格下跌—成交疲弱—库存累积—价 格再下跌"的负向循环。现货市场的连续走弱对盘面形成了较强的拖拽力，并在周五情绪集中释放，引发快速 下跌。 而从PE基本面情况来看，虽然当前PE下游正向淡季转换，需求下滑，但是供应端压力或将得到一定缓解：一 是在价格快速下跌之中，装置检修量有所增加，二是目前HD-LL价差已到达高位，部分全密度装置传出转产 消息，标品LLDPE供应预计减量。因此，虽然当前PE现货端情况依然偏弱，但是盘面因受其拖累继续下跌的 空间预计有限。 PE期现价格 元/吨 LLDPE膜华北现货价格 塑料主力基差(右轴) 塑料主力收盘价 ...