贵金属周报：美联储主席候选人之争进入白热化阶段-20251221

--美联储主席候选人之争进入白热化阶段 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年12月21日 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1核心矛盾 贵金属周报 上周贵金属价格继续偏强运行，伦敦现货黄金接近10月份历史高位4380附近，伦敦现货白银则续刷历史新高 至67附近，从K线技术形态看，短期仍未出现拐头信号。周二后美联储降息预期略有回升，主要非农与CPI就 业数据补发，显示美经济下行压力与通胀缓和。另外，上周美联储主席候选人之争继续发酵，集中在哈塞 特、沃什和沃勒之间，不同候选人与特朗普政府的立场关联度依次减弱，这也就意味着对于美联储独立性的 维护能力依次增强，但总体而言，三位候选人皆属于宽货币的鸽派支持者。 11月底以来，白银表现远强于黄金，金银比进一步大幅回落。主要原因在于白银低供给弹性与低库存的现 实，叠加COMEX 2512合约大量交割、白银工业需求刚性、ETF投资需求持续流入（但上周iShares白银ETF 周度流出36.7吨）、绿色新能源与数字AI经济对白银需求的增长预期，以及美国对白银的232矿产调查结果不 确定性引发的进口关税担忧等多重因 ...