PVC：趋势偏弱，烧碱：后期仍有压力

烧碱：后期仍有压力 PVC：趋势偏弱 国泰君安期货研究所·陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 日期：2025年12月21日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 观点综述 01 烧碱价格及价差 02 烧碱供应 03 烧碱需求 04 PVC价格及价差 05 PVC供需 06 Special report on Guotai Junan Futures 2 观点综述 1 烧碱观点：后期仍有压力 供应 中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为84.7%，较上周环比-1.5%。分区域来看，华北有前期负荷不满装置提负，负荷小幅上 升，华北+0.3%至82.4%，其中山东-0.1%至92.9%。华东、西南、华中、华南负荷下滑，华东、华南地区存在企业检修，负荷下滑明显 ， 华东-6.0%至71.9%，西南-5.3%至79.0%，华南-4.6%至84.5%，华中-0.8%至81.9%。其它大区基本稳定。 需求 氧化铝方面，由于高产量、高库存的格局，利润被持续压缩，氧化铝减产只是时间问题。虽然年底到明年年 ...