宏观量化经济指数周报20251221：政策退坡和基数抬升下商品消费延续承压-20251221

证券研究报告·宏观报告·宏观周报 宏观量化经济指数周报 20251221 ◼ 风险提示：美国关税政策仍有不确定性；政策出台力度低于市场预期； 房地产改善的持续性待观察。 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 李昌萌 执业证书：S0600524120007 lichm@dwzq.com.cn 证券分析师 王洋 执业证书：S0600524120012 wangyang@dwzq.com.cn 相关研究 《权益 ETF 系列：临近年底，为春季 躁动做好准备》 2025-12-20 政策退坡和基数抬升下商品消费延续承压 2025 年 12 月 21 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 《关键金属成为大国博弈关键优势》 2025-12-17 东吴证券研究所 1 / 14 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 周度 ECI 指数：从周度数据来看，截至 2025 年 12 月 21 日，本周 ECI 供给指数为49.95%，较上周回升0.01个百分点；ECI需求指数为49.84%， 较上周回落 0.01 个百分点。从分项来看， ...