交运周专题 2025W51：快递行业提价降速，龙头份额分化加速

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨运输 [Table_Title] 快递行业提价降速，龙头份额分化加速 ——交运周专题 2025W51 报告要点 [Table_Summary] 本周，物流板块快递行业提价降速，龙头份额分化加速，11 月快递行业单价如期修复，件量增 速显著下降，驱动行业份额加速分化，看好龙头公司中通快递、圆通速递。同时，顺丰开启"后 优"政策，加速产品结构调优，四季度公司净利润有望回升。出行板块国内座收下滑，国际增 长放缓，展望后市，行业有望迎来收入与成本共振，释放周期弹性，首推 A 股民营航司以及港 股三大航。海运板块油运高位回落，散运旺季渐缓，看后市，红海复航对远洋航线造成较大压 力，考虑本周海南岛封关后对区域集运格局的改变，推荐关注区域中小型集运船东海丰国际。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490512020001 SAC：S0490520020001 SAC：S0490519060002 SAC：S0490520080027 SAC：S0490524120001 SFC：BQK468 SFC：BWN875 韩轶超 赵超 鲁斯嘉 张银晗 胡俊文 [Tabl ...