交易题材缺乏，涨跌空间不大：中辉期货钢材周报-20251222

中辉期货钢材周报 交易题材缺乏，涨跌空间不大 中辉期货有限公司 交易咨询业务资格 证监许可[2015]75号 报告日期：2025/12/19 分析师：陈为昌 中辉黑色研究团队 陈为昌 Z0019850 李海蓉 Z0015849 李卫东 F0201351 观点摘要 【市场概况】：本周黑色板块整体反弹，螺纹主力合约周涨1.9%，热卷涨1.1%，铁矿涨2.6%，焦炭涨8.3% ，焦煤涨9%，炉料端表现偏强。本周宏观方面比较平淡，但关于房产贷款贴息等未证实消息在市场流传，对 行情形成扰动。出口许可证政策在市场短线反应后整体影响有限。供需层面看，螺纹钢产量及表观需求均小幅 上升，库存基本维持下降速度。热卷供需继续回落，库存去化速度仍然不理想。铁水产量降至230万吨以下， 对原料需求形成压制，但关于煤炭进口的传言带动市场反弹。 【策略建议】：本周行情表现受市场消息影响较大，虽然传言均未落地，但并不影响行情出现持续反弹，焦煤 主力合约跌至1000附近遇到支撑，市场做多情绪较强。从行情驱动看，宏观政策比较克制，对黑色的提振作 用比较有限，难以形成持续上涨驱动。基本面总体偏稳，螺纹供需相对平衡，热卷则存在一定压力。总体来看 ， ...