LLDPE：全密度部分转产，估值支撑有限

商 品 研 究 2025 年 12 月 22 日 LLDPE：全密度部分转产，估值支撑有限 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 zhoufuqiang@gtht.com 【基本面跟踪】 【现货消息】 期货承压下行，市场交投气氛延续疲软，上游、期现贸易商为完成年度销售目标，多数跟跌报盘，下游 观望居多，实盘一单一谈。需求边际转弱下产业持货意愿差，基差再度走弱，仓单暂停去化。中东、美国报 盘量级减少价格升水国内，内外价差倒挂，中东、美国船期因周转有延误，预计 26 年 Q1 到港或多。 【市场状况分析】 原料端原油价格震荡，单体环节弱稳，PE 乙烯、乙烷供应利润有所压缩。PE 盘面低位震荡，近端下游 农膜有边际转弱，包装膜行业刚需维持，但近期下跌后中下游持货意愿转弱，上游年底让价出货，厂库小幅 去化，基差偏弱。供应端，广西石化逐步开车，12 月目前检修计划中性，中期仍需关注存量高产能和需求 转弱带来的供需压力。 【趋势强度】 LLDPE 趋势强度：0 LLDPE 基本面数据 | 期 货 | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | - ...