摩尔、沐曦接踵而至，国产算力群星闪耀

证券研究报告 摩尔、沐曦接踵而至，国产算力 群星闪耀 电子行业 强于大市（维持） 平安证券研究所 TMT团队 核心摘要 摩尔、沐曦接踵而至，国产算力群星闪耀。2025年12月以来，国产算力大厂摩尔线程-U，C沐曦-U接连登陆A股科创板，为 AI产业发展及投资注入新的活力。在当前全球智能化时代的新一轮产业竞争过程中，AI算力已然成为兵家必争之地，虽然 英伟达为代表的美国算力厂商正处于执全球之牛耳的地位，然而国产算力厂商经过最近数年的磨砺，同样具备与之争锋的 潜力。除寒武纪、海光信息、昇腾之外，沐曦、摩尔线程、壁仞、天数、燧原、昆仑芯等也在快速进步中，ASIC、通用 GPU齐发力，共同推动AI算力芯片的国产进程。 根据沐曦股份招股说明书（12月10日），截止其报告期末，沐熙GPU累计销量已超过25000 颗，部署于10余个智算集群， 在国内AI算力芯片市场拥有一定的市场份额。根据摩尔线程招股说明书（11月27日），基于其自主研发的MUSA架构，公司 率先实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破，有力推动 了我国GPU产业的自主可控进程。随着摩尔、沐曦为代表的算 ...