双焦周报：三轮提降落地，盘面超跌反弹-20251222

2025年12月22日 周报 双焦：三轮提降落地，盘面超跌反弹 丛燕飞 投资咨询从业资格号：Z0015666 congyanfei@nzfco.com 报告导读： 1、市场回顾与展望：本周国内焦煤、焦炭市场延续偏弱运行格局，第三轮提降50-55元/吨，预计下周 一执行。受重污染天气影响，部分焦企进一步限产，短期焦炭供应仍呈现收窄状态；下游钢厂检修居多，尚 未开始大范围补库，整体库存略有增长；市场成交仍偏冷清。 展望：整体上，低估值下盘面低位持续反弹，现货端采购积极性有所回升，线上竟拍成交稍有改善。随 着年关将近，冬储力度逐渐加大，焦煤基本面延续边际改善，盘面估值仍有修复空间。 风险提示：煤矿安检限产；进口煤情况变化；粗钢压产政策；政策刺激超预期。 | 双焦 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | 频率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤总库存 | 万吨 | 2127.45 | 2139.45 | -12 | -0.56% | 周度 | | 焦炭总库存 | 万吨 | 900.48 | 903.8 | -3. ...