煤焦日报：多空僵持，煤焦震荡运行-20251222

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 黑色金属 | 日报 2025 年 12 月 22 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 多空僵持，煤焦震荡运行 核心观点 焦炭：截至 12 月 19 日当周，全样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产 量合计 109.49 万吨，周环比降 1.1 万吨；全国 247 家钢厂铁水日均产量 226.55 万吨，周环比下降 2.65 万吨，钢厂盈利率周环比持平，维持 35.93%的水平，大部分钢厂仍处亏损状态，焦炭短期需求压力仍存。整体 来看，焦炭供需格局未明显改善，但下游冬储补库预期和反内卷预期驱动 焦炭期货止跌反弹，关注后续钢厂补库节奏。 焦煤：截至 12 月 19 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 75.8 万 吨，环比增 0.8 万吨，同比降 4.1 万吨；下游焦化厂和钢厂焦炭日均产量 合计 109.49 万吨，周环比降 1.1 万吨，减量主要集中在独立焦化厂。因 原材料焦煤价格上涨，独立焦化厂吨焦盈利走低，生产积极性下滑。整体 来看，焦煤供应端压力阶段性释放，随着下游冬储补库预期和反内卷预期 扰动再现，市场情绪由弱转强，焦煤主力合约低位 ...