年底市场或存在哪些预期差？

证券研究报告 信用业务周报 年底市场或存在哪些预期差？ 2025年12月22日 中泰证券研究所 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 3 ➢ 一、年底市场有哪些预期差？ ➢ 上周市场震荡下跌，成交额萎缩，赚钱效应增强。从主要指数表现来看，上周万得全A、沪深300指 数分别下跌0.15%、0.28%，中证2000指数上涨0.30%。上周成交量有所下跌，全周万得全A日均成交 额约1.76万亿，较上周下跌9.86%。从个股层面来看，上周万得全A上涨个股日均比约为52.58%，较 上周显著提升，周五当天内地上涨家数超4400家，赚钱效应增强。市场整体呈现"指数相对稳定、 结构趋势变化"的特征。宽基指数波动幅度整体有限，市场风险预期阶段性趋稳。风格层面，价值 整体跑赢成长，大盘价值指数涨幅居前（1.52%），而大盘成长指数回调幅度相对较大（-1.39%） 。行业层面，本月初以来涨幅较大的科技板块出现明显回调；相对而言，消费与金融板块表现偏强 ➢ 上周市场结构趋势的变化反映出消费、非银金融与科技板块存在较大预期差。消费板块方面，近期 相关政策 ...