电力行业2026年度信用风险展望（2025年12月）

电力行业 2026 年度信用风险展望（2025 年 12 月） 电力行业样本企业杠杆水平指标 电力行业信用风险展望丨 2026 摘要 公司邮箱：lianhe@lhratings.com 网址：www.lhratings.com 电话：010-85679696 传真：010-85679228 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层 工商评级三部 电力行业样本企业营业总收入及营业利润情况 www.lhratings.com 信用风险展望 0 2024－2025 年分月全社会用电量及其增速情况 电力行业装机规模及五大发电企业装机占比情况 宏观方面，2025 年前三季度，内需动能仍待提振，全年增长 目标可期；行业方面，全社会用电量保持同比增长，电力总 装机容量进一步提升，发电量保持同比增长。随着新能源发 电装机规模和占比的不断提高，行业呈现"头部稳固、转型 分化、新兴突围"特征。 行业财务状况方面，2022 年以来，电力行业样本企业营业总 收入和营业利润总额逐年增长。其中，火力发电企业在煤价 回落及电价政策支持下盈利水平有所提升，新能源发电企业 盈利水平保持相对稳定，但投资扩张带来持续的融资 ...