煤炭行业2026年度信用风险展望（2025年12月）

煤炭行业 2026 年度信用风险展望（2025 年 12 月） 工商评级三部 近年来中国煤炭价格走势 煤炭行业杠杆水平指标 煤炭行业信用风险展望丨 2026 摘要 公司邮箱：lianhe@lhratings.com 网址：www.lhratings.com 电话：010-85679696 传真：010-85679228 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层 www.lhratings.com 信用风险展望 0 近年来中国煤炭产量情况 煤炭行业经营现金流及资本支出（单位：亿元） 2025 年以来，煤炭行业以"稳产增产"为核心基调，聚焦智 能化、自动化转型，同步强化安全生产与环境保护监管，推 动高端装备国产化及新能源融合发展，行业准入门槛持续提 升。 2025 年 1－10 月，全国煤炭产量小幅增长，煤炭进口量有所 下降；需求端呈现结构分化，电力行业对动力煤需求形成稳 定支撑，非电行业需求疲软拖累焦煤、喷吹煤消费；国内煤 炭价格整体呈先抑后扬、震荡修复的走势，但整体均价仍不 及 2024 年，行业整体盈利水平同比下滑。行业集中度稳定， 呈现区域布局集中、头部企业主导的竞争格局。 202 ...