【冠通期货研究报告】尿素日报：库存去化幅度加深-20251224

【冠通期货研究报告】 尿素日报：库存去化幅度加深 发布日期：2025 年 12 月 24 日 【行情分析】 今日盘面高开高走，日内上涨。期货连续两日上涨的影响，现货挺价明 显，今日工厂多提价。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多 在 1620-1700 元/吨，河南工厂价格偏低端，河北及山东部分工厂报价偏高端。 基本面来看，目前日产 19 万吨，宽松压力没有缓解，气头日产偏高于历年同 期，限气停产未明显压低产量。复合肥成本居于高位，终端发运尚可，但受环 保限制，下游开工有影响，关注后续开工数据情况。前期保供稳价专题会议过 后，预计冬储采购原料及生产端将有序平稳运行，其他工业需求虽终端逐步进 入淡季但依然有韧性支撑。本期库存去化幅度增大，主要系近期上下游的装置 均有部分减产，目前同步去年偏低 45.61 万吨。综合来看，前期印标引起外盘 上涨后，国内盘面情绪再受刺激上行，叠加出口政策传闻影响，连续上涨两 日，但目前无明确官方政策，谨慎行情变化，上有高位日产压制，下游需求韧 性托底，尿素多空博弈。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2605 合约 1721 元/吨开盘, 高开高走，日内上涨，最 终收于 ...